Обзор исследований, посвященных изучению детерминант уровня развития венчурного капитала Семенов А. Семенов А. Еремеева Е. Одним из наиболее эффективных инструментов поддержки высокотехнологичных секторов экономики является венчурный капитал. Привлечение венчурного капитала с целью увеличения доли негосударственных источников финансирования инновационных проектов является необходимым условием повышения конкурентоспособности отечественной экономики и становится одной из приоритетных государственных задач. Проблеме изучения выбора оптимальных механизмов и результативности венчурного инвестирования посвящены работы многих отечественных и зарубежных исследователей. Однако существует проблема отсутствия практического инструментария определения детерминант активности рынка венчурных инвестиций в России, позволяющего осуществлять прогнозирование наиболее эффективных путей развития венчурной отрасли. Хотя в зарубежной литературе достаточно подробно изучены различные факторы, влияющие на повышение эффективности венчурных инвестиций, непосредственный перенос опыта развитых стран на российский рынок некорректен в связи с имеющимися значительными институциональными и инфраструктурными отличиями. Несмотря на многочисленность теоретических работ, раскрывающих проблематику оценки эффективности венчурного бизнеса, ощущается недостаток практических исследований, способных предложить комплексный подход к поиску путей повышения активности рынка венчурного капитала в России.

Инновационный бизнес: венчурное и бизнес-ангельское инвестирование

Эти экспертные собрания, несмотря на различные названия, имели общую цель — комплексно представить перспективы и потенциал инновационной экономики Иркутской области. Организатором представительного экономического форума выступило региональное правительство. О важности прямых контактов представителей инновационного бизнеса с инвесторами и необходимости внедрения кластерного подхода в экономике Приангарья рассказал замминистра промышленной политики и лесного комплекса Иркутской области Евгений Семенов.

Первое, важнейшее, связано с формированием кластеров. Они являются одним из наиболее эффективных способов регионального экономического развития.

Тенденции развития российского ИКТ-сектора, формируемые А. Каширин, А. Семенов Глава из книги «Венчурное инвестирование в России».

Наличие и состояние интеллектуального потенциала заявителя венчурного проекта Группа венчурных проектов Структурированная база данных венчурных проектов . База данных о ранее проанализированных, но не проинвестированных венчурных проектах База данных о венчурных предложениях со стороны компаний Рисунок 5 — Механизм формирования базы данных венчурных проектов10 Для осуществления процесса отбора компаний-заявителей венчурных проектов в сфере формального рынка автором предлагается методика, основные этапы которой представлены на рис.

Ее сущность будет заключаться в анализе набора информации об основных аспектах деятельности компании, ее количественных и качественных характеристиках, предложенных автором в диссертационной работе. Затем результаты анализа интегрируются и формируется решения прединвестиционного аудита для каждой компании-реципиента, участвующей в отборе. Решения прединвестиционного аудита, а также все показатели по каждой компании сравниваются и выбирается наиболее перспективное венчурное предложение.

Рисунок б - Схема осуществления процесса отбора компаний-заявителей венчурных проектов в сфере формального рынка венчурного капитала" В развитие методики отбора компаний-реципиентов венчурных инвестиций, автором предлагается методика оценки эффективности венчурных проектов, которая основывается на расчёте и сравнении соответствующих интегральных инвестиционных показателей по группе венчурных проектов.

В диссертационной работе автором предложена группа интегральных инвестиционных показателей для расчёта эффективности венчурного проекта. Важной составляющей расчета этих показателей является оценка и учет факторов риска. Для оценки рисков предлагается использование разработанной автором комбинации методов корректировки нормы дисконта, экспертных оценок и статистического анализа.

Предложенная автором методика оценки эффективности венчурных проектов и выбора наиболее эффективного из них представлена на рис. Она может применяться как отдельно от методики отбора компаний-реципиентов венчурных инвестиций, так и совместно. Совместное использование двух методик рекомендуется для особо рисковых азартных венчурных инвесторов.

Скачать электронную версию Библиографическое описание: Москва, апрель г. Развитие инновационной экономики страны подразумевает формирование определенных способов и схем финансирования проектов по созданию новой продукции.

Каширин А. И., Семенов А. С. Венчурное инвестирование в России. М.: Вершина, Привлечение стартовых инвестиций в России. М.: Вершина,

Число одобренных к инвестированию фондами РВК инновационных компаний достигло Совокупный объем проинвестированных средств — 17,2 млрд. Цель Фонда — мобилизация ресурсов России в области современных прикладных исследований через создание благоприятной среды для осуществления НИОКР по пяти приоритетным направлениям технологического развития: Суммарная выручка компаний-участников составила 95,5 млрд.

Они привлекли 21,1 млрд. Важной частью экосистемы Сколково является исследовательский университет — Сколковский институт науки и технологий Сколтех , созданный и функционирующий при поддержке Массачусетского технологического института. К году в Сколково будет построено более 2 млн. Мероприятие проводится в формате роуд-шоу с целью развития местных инвестиционных сообществ, технопарков и венчурного бизнеса.

Конкурсная программа пройдет по трем направлениям: Победители получат приглашения на грандиозную конференцию и призы от партнеров.

В поисках бизнес-ангела

Характеристики международных центров венчурного капитала 7. Модель принятия решения по венчурному инвестированию 8. Бизнес-ангелы и их деятельность 9. Венчурные фонды, как они функционируют

14 Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций .. инвестирование в России / А.И.Каширин, А.С.Семенов. – Москва.

В Республике Беларусь инновационное развитие национальной экономики избрано одним из приоритетных направлений социально-экономического развития на — гг. Одним из самых эффективных механизмов ускорения инновационных процессов в экономике во всем мире признано венчурное инвестирование. Изучению венчурной деятельности посвящены работы таких западных ученых и исследователей, как Ф. В российской литературе вопросами исследования венчурной деятельности занимались Ю. Из белорусских ученых и исследователей можно назвать М.

Однако, по нашему мнению, в отечественной литературе недостаточно полно проанализирована деятельность фонда фондов в венчурной индустрии. Венчурная деятельность зародилась в США в 30— е гг. Успешный опыт венчурного инвестирования вовлек в венчурную деятельность в — е гг. Эти корпоративные венчурные инвесторы стали выступать в лице венчурного фонда, представляющего их коллективные интересы. В Европе венчурная деятельность начала активно развиваться в начале х гг.

Семенов Александр Сергеевич

Живиця, соискатель, 1 г. По результатам проведенного исследования показывается, что для развития венчурного инвестирования в Российской Федерации необходимо активизировать деятельность венчурных фондов, составляющих основу формального сектора венчурного капитала. Инновации в любом из секторов экономики требуют финансовых вложений инвестиций. Процесс инвестирования инновационного бизнеса коренным образом отличается от его традиционных форм.

В отличие от общемировых тенденций, объём венчурных инвестиции в России на протяжении последних четырёх лет только снижался.

Проведение мероприятия такого уровня свидетельствует об интересе, который испытывает Российская ассоциация венчурного инвестирования РАВИ к сибирскому региону. Венчурная ярмарка проводится в России уже тринадцатый год, и популярность этого события в мире бизнеса мало-помалу выходит за пределы узкого круга профессионалов. Шаг за шагом в Россию стали заходить крупные зарубежные фонды, основной капитал которых составляли средства международных институтов развития, в основном, ЕБРР.

За ними потянулись и инвесторы с преобладанием частного капитала. В году появились и первые отечественные венчурные фонды. Главной коммуникативной площадкой РАВИ остается ежегодная Российская венчурная ярмарка, которая за тринадцатилетнюю историю пережила мощный количественный и качественный рост. Последнее мероприятие ждала нелегкая судьба. Байкальской ярмарке пришлось преодолевать скепсис как со стороны инвесторов что перспективного может родиться в сырьевой провинции?

В Ростове-на-Дону прошла Донская венчурная ярмарка

Венчурное инвестирование в России. Венчурное финансирование от А до Я. Региональные венчурные фонды [Электронный ресурс]; [ :

Каширин А.И., Семенов А.С. Венчурное инвестирование в России. М.-СПб. Вершина. г. с., с илл. Твердый переплет, обычный формат.

Вместе с тем рыночные позиции отрасли производства ПО в России в последнее время подвергаются следующим угрозам: Тенденцией последних лет стало перемещение аутсорсинговых заказов в регионы; обостряется конкуренция за специалистов в России. Центры разработок иностранных корпораций имеют возможность переманить лучших разработчиков, предложив им зарплату в два-три раза большую, чем предлагают российские фирмы.

Несмотря на преобладание аутсорсинга, в России существует ряд сильных компаний, продвигающих на рынок собственные бренды: Из ключевых отраслей, в которых востребовано российское ПО, можно выделить приложения для телекоммуникаций, финансового сектора, антивирусное ПО и электронные словари. Достаточно развитым является и потребительский сектор — Интернет, компьютерные игры, сервисное ПО например, бухгалтерские программы.

Выход на зарубежные рынки осложняется очень высокой конкуренцией и отсутствием у российских компаний средств на продвижение и организацию иностранных филиалов. Масштабная раскрутка программного продукта за рубежом обходится в 7—10 млн долл. В — годах предпринят ряд мер государственной поддержки ИТ-сектора: Благодаря этим мерам планируется, что к году ИТ-экспорт России приблизится к 10 млрд долл.

Венчурные инвестиции в производство ПО в т.

Венчурное финансирование в России

Актуальные проблемы правового регулирования венчурных фондов в РФ Черторийская Е. Мировое сообщество в настоящее время уверенно переходит в стадию"экономики, основанной на знании". Основу финансирования новых технологий составляет венчурный капитал. Комментарий к Федеральному закону"О хозяйственных партнерствах" постатейный. Во исполнение этого поручения 21 ноября г. В связи с вышесказанным целью настоящей статьи является анализ существующих правовых форм ведения бизнеса применительно к венчурному предпринимательству, выявление их достоинств и недостатков, оценка перспектив развития.

В России первые венчурные фонды стали создаваться в К таковым относят инвестиции пенсионных фондов, страховых . Каширин А.И., Семенов А.С. Венчурное инвестирование в России. – М.: Вершина,

Венчурное инвестирование как фактор инновационного развития Российского Севера А. Вишняков Учитывая стратегическое значение северных территорий России и из преимущественно сырьевую направленность, необходим комплексный подход к обеспечению инновационного пути развития Севера. Автором разработана Концепция становления и развития венчурного инвестирования инновационной деятельности на Российском Севере на примере Республики Коми и организационно-экономический механизм ее реализации.

Предложенные разработки, которые можно использовать и в других регионах России, будут способствовать формированию экономико-правовой среды, благоприятной для функционирования венчурного капитала и развития малого инновационного предпринимательства, обеспечению качественного экономического роста регионов Российского Севера. Проблема развития конкурентоспособного технологического потенциала страны является одной из ключевых в ряду проблем сегодняшней России.

Инновационный путь развития, названный Президентом России основным в современных экономических условиях, заставляет искать новые подходы к реализации научно-технического потенциала российских регионов. В значительной степени решение данной проблемы зависит от возможности и умения использовать современные финансовые инструменты и механизмы для привлечения в высокотехнологичную сферу экономики внебюджетных инвестиций.

Одним из наиболее перспективных путей реализации высокорисковых наукоемких инновационных проектов является венчурное инвестирование, эффективность которого подтверждена мировой практикой. Перспективы развития Российского Севера в веке, учитывая особую ранимость северной природы, высокие затраты на развитие традиционных отраслей экономики, в огромной степени зависят от состояния научно-технического сектора северных регионов - уровня прикладных исследований и возможностей промышленной реализации передовых технологий, рыночного потенциала производимой продукции.

По сути, речь идет о стратегии качественного роста, а, в конечном счете - о формировании полноценной инновационной политики. Северные регионы России вошли в век с целым грузом проблем.

Особенности стадий венчурного финансирования инновационных проектов

Спикеры делились как базовой информацией о венчуре, так и инсайдерскими данными о процессе поиска стартапов. Самое полезное из их выступлений — в эксклюзивном материале для . Что такое венчурный капитал Венчурный капитал — один из видов финансового капитала, который инвесторы предоставляют компаниям.

Что такое венчурный капитал и как работают венчурные фонды, как прибыли", — объясняет партнер TA Ventures Игорь Семенов.

Взаимодействие инвестора и компании Глава Отбор проектов венчурным инвестором Процессы и Документы с информацией о компании — резюме, бизнес-план, презентация Параметры процесса отбора Особенности отбора в Особенности отбора в бизнес-ангельском секторе Важные моменты отбора компаний Вопросы инвестора в ходе отбора компании Глава Вопросы интеллектуальной собственности Виды интеллектуальной собственности в России Менеджмент интеллектуальной собственности в венчурном бизнесе Интеллектуальная собственность, созданная в НИИ или вузе Вопросы инвестора об интеллектукльной собственности в ходе отбора компании Глава

Материалы по венчурному и бизиес-ангельскому инвестированию и смежной проблематике

Это также определяет способность доминирования одних агентов над другими. Как результат - разделение агентов поля на группы. Не смотря на то, что прямая зависимость между объемом экономического капитала и капитала символического отсутствует, необходимо подчеркнуть, что государственно-частное партнерство дает возможность небольшим компаниям увеличить имеющийся объем экономического капитала, результатом чего впоследствии может стать его трансформация в капитал символический.

Таким образом, рынок венчурных инвестиций представлен в работе как социально-экономические отношения государства и частного бизнеса, институтом, в котором сталкиваются различные интересы и стратегии. Это может стать основой дальнейшего изучения поля венчурных инвестиций и государственного участия в нем, для проведения сравнительного анализа структуры этого рынка и изменения позиций агентов поля во времени.

В свою очередь для венчурных инвесторов участие и поддержка Кооперация государства и частных инвесторов в России.

Календарно-тематический план по курсу для программы"Инновационный менеджмент" магистратуры 2-го года обучения экономического факультета МГУ Лекции Тема 1. Введение в венчурное предпринимательство. Базовые понятия Тема 2. Эволюция венчурного предпринимательства Тема 3. Стратегии финансирования венчуров Тема 4. Структурирование венчурной сделки Тема 5. Стратегии выходов из венчурных инвестиций Тема 6. Чего хочет инвестор или бизнес-планирование венчура Литература Тема 1.

Базовые понятия Аммосов Ю. Венчурное инвестирование в России. Обзор прямых инвестиций и венчурного капитала в Европе.

Венчурные инвестиции и вечные стартапы. Какой инвестор не боится рисков?